第八十章：我对你的评价 (第3/3页)

能扩大，因此......”

    “你做过分布统计吗？”池庚垚打断她，语气依旧冷静，“流动性变化率和未来收益的相关性是多少？”

    梁斯翊微微一滞，“在部分时间段内相关性较强。”

    “具体数值？”

    “最高能到0.12。”

    池庚垚笑了，端起咖啡杯，慢条斯理地开口，“相关性0.12，放到实盘里，连滑点都盖不住。”

    梁斯翊解释，“但这只是单因子分析，策略并不是单独依赖这个因子，而是结合了其他市场微观结构特征，比如买卖盘不对称度和成交量冲击......”

    “成交量冲击？”男人微微扬眉，“你在预测短期收益，为什么用成交量？”

    “成交量反映市场情绪，它......”

    “高频交易里，成交量是滞后的。”小指抵住桌面，一声细微的响动，池庚垚把杯子放下，“你在预测毫秒级别的价格变动，结果选了个滞后变量？”

    “回测勉强能跑，实盘呢？你指望一个噪声因子，在交易环境里做出有效信号？”

    梁斯翊试图整理思路，“如果调整窗口.......”

    池庚垚步步紧逼，“你用的是自适应窗口？”

    “是。”

    “怎么自适应？”

    “……基于市场微观结构特征，窗口长度随流动性变化调整。”

    “你的窗口调整逻辑，是在回测后调的，还是可以实时计算的？”

    梁斯翊一瞬间没接上话。

    “回测里，你能看见未来，当然能调出最优窗口。但实盘呢？你不是在做自适应交易，而是在做‘回测优化’。”

    她抿了抿唇，声音越来越小，“我先基于历史数据筛选了一些可能有用的微观结构因子，比如盘口撤单率、买卖盘斜率变化、订单簿深度的非对称性……”

    “筛选的标准呢？”

    “用过去六个月的数据回测，看因子IC。”

    “最高的IC是多少？”

    “0.04。”

    空气静了几秒，他开口，“IC   0.04，你拿什么做信号？”

    “你研究了一个月，筛了一堆指标，试了一大圈参数调优，回测调得漂漂亮亮的，但核心因子预测能力低、滞后性高、信噪比还大。你觉得实盘能跑？”

    她试图争辩，“如果结合成交速率......”

    “你怎么结合？”

    “用成交速率调整信号权重，减少流动性低时的误判......”

    “可成交速率是滞后的。”

    梁斯翊呼吸一顿。

    池庚垚看着她，手指无声地点了点桌子。

    “这儿不是互联网公司。看到数据就要去调数据，而不是理解市场逻辑后的构造因子。这是程序员的做法，不是量化工程师应该做的。”

    他语气平稳得甚至没有一丝起伏，“想法跳得快，执行不扎实，对工作内容欠缺理解。”

    “这是我对你的评价。”